tag:blogger.com,1999:blog-62944027458513184572024-03-13T01:11:23.708-03:00di Finance"Eu seria mendigo nas ruas, com uma caneca de lata, se os mercados fossem eficientes." -
Warren Buffett
<br>
"Por maior que seja o talento ou o esforço, algumas coisas exigem tempo: não dá para produzir um bebê em um mês engravidando nove mulheres."
Warren Buffettdimarcinhohttp://www.blogger.com/profile/01474362096321037977noreply@blogger.comBlogger23916tag:blogger.com,1999:blog-6294402745851318457.post-90196326190081716472017-05-23T00:06:00.002-03:002017-05-23T00:06:50.186-03:00A Grande Aposta e a crueldade do mercado<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://1.bp.blogspot.com/-MW4FJn5NFds/WSOlvUbuNgI/AAAAAAAABsY/_ueyRbZMiJwNwxZmYje1KKvGsPAt7vGEgCEw/s1600/0137_capa.png" imageanchor="1" style="clear: left; float: left; margin-bottom: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" src="https://1.bp.blogspot.com/-MW4FJn5NFds/WSOlvUbuNgI/AAAAAAAABsY/_ueyRbZMiJwNwxZmYje1KKvGsPAt7vGEgCEw/s1600/0137_capa.png" /></a></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
Fala, galera! Tudo na paz? Sim, ando sumido, o tempo sobrando beira o negativo e está complicado postar. Confesso que deixei o blog de lado e estou dando outras prioridades em minha vida pessoal, mas não quero largar ele de vez. Assim sendo, estamos de volta!</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
O título de hoje é sobre o filme A
Grande Aposta, que conta os bastidores de alguns investidores que ganharam muito
dinheiro com a crise do subprime. Quero escrever este artigo há uns três meses,
desde que vi o filme pela segunda vez. O filme apresenta detalhes bem técnicos
que são difíceis de acompanhar para um leigo e até para quem estuda finanças,
pois a salada criada é realmente de tirar o chapéu.</div>
<a name='more'></a><br />
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
Bom, o filme trás muitas e muitas
lições, mas hoje vou focar no timing e sobre estar certo ou errado sobre a sua
expectativa. Inclusive, recomendo muito! O nome original é "The Big Short".</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
<b><u>Atenção,
spoilers sobre o filme!<o:p></o:p></u></b></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
Acertar o timing é simplesmente
acertar os momentos de entrada e saída de uma operação. O famoso “comprar na
baixa, vender na alta” é o sonho todo investidor e, ao fazer isso, você estaria
acertando o timing.</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
Voltando ao filme, ele conta a
história de Michael Burry, um gestor de fundo que resolveu apostar muito pesado
contra o mercado imobiliário americano, que vivia uma época de euforia. No
entanto, a aposta dele contra o mercado não foi simplesmente um feeling. Ele
resolveu calcular tudo que havia nos ativos hipotecários e descobriu que havia
uma oportunidade sem igual. Mas precisaria operar vendido.</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
Michael Burry então foi a vários
bancos e pediu para que criassem os instrumentos necessários para operar na mão
invertida do mercado. Como os diretores ganhariam gordas taxas e tinham certeza
que o mercado imobiliário era sólido, não pensaram duas vezes e criaram os
instrumentos que Michael Burry queria. Mas, para isso, ele precisava pagar um
bônus. Em resumo, quanto mais o mercado subia, mais dinheiro ele perderia.</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
Não vou ficar aqui entrando nestes
detalhes, pois o motivo do post é outro. Os dois pontos principais para você é
entender o que quero trazer são:</div>
<div class="MsoListParagraphCxSpFirst" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 36.0pt; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt; mso-add-space: auto; mso-list: l0 level1 lfo1; text-indent: -18.0pt;">
<!--[if !supportLists]-->1)<span style="font-size: 7pt; font-stretch: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: normal;">
</span><!--[endif]-->Michael Burry acertou o timing de entrada;</div>
<div class="MsoListParagraphCxSpLast" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 36.0pt; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt; mso-add-space: auto; mso-list: l0 level1 lfo1; text-indent: -18.0pt;">
<!--[if !supportLists]-->2)<span style="font-size: 7pt; font-stretch: normal; font-variant-numeric: normal; line-height: normal;">
</span><!--[endif]-->Quanto mais o mercado ia à contramão, mais dinheiro ele
precisava desembolsar do seu fundo;</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
Não lembro exatamente agora, mas acho
que ele montou a operação ao final de 2005 e esperava que tudo colapsasse em
2007. E aí, meus amigos, é que entra o problema.</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
Todos começaram a achar que ele estava
louco. As pessoas queriam retirar dinheiro do fundo, o qual ficou bem
alavancado devido à total confiança que Burry tinha na operação que havia
montado.</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
Só que os mesmos títulos que ele criou
eram negociados entre os bancos, que faziam a chamada marcação a mercado. Os
bancos definiam os preços! Parece loucura, né? Mas não era. Havia modelos de
precificação e blá blá blá, mas os bancos estavam mascarando as hipotecas ruins. E
o nosso cruel mercado ainda não via os títulos como tóxicos, então os negociava
como se o mercado imobiliário ainda estivesse às mil maravilhas.</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
O filme mostra um verdadeiro drama
para quem esperava a queda. Os índices de mercado imobiliário já apontavam
quedas e mesmo assim os instrumentos criados pelo cara lhe davam prejuízos, quando deveriam dar lucro. Seria algo como o preço do petróleo
internacional cair 90% e as ações da Petrobras responderem subindo 50%! Uma
completa incoerência em termos de fundamentos! MAS... é o mercado! E ele é
muito, muito cruel.</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
Note a situação aparentemente bizarra:
hoje, daqui do lado direito do gráfico, sabemos que Michael Burry sempre esteve
certo. Ele acertou o timing de entrada. E ele precisou esperar dois anos
sofrendo pressão, pessoas dizendo que ele era louco e etc. Você conseguiria
suportar esta situação?</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
E por que aparentemente bizarra?
Porque ela não é aparente, ela é real, ela é comum, ela aparece todos os dias,
levando o dinheiro de muitos.</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
Existem dois cenários aqui que podem
ser problemáticos.</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
<i>1) Você está certo, mas não consegue
aguentar a pressão.</i></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
É muito frustrante perder dinheiro
numa operação só para depois descobrir que você estava certo e que “apenas”
precisava se manter na operação.</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
<i>2) Você está errado, mas aguenta a
pressão com sangue de nitrogênio</i></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
Aqui pode haver uma catástrofe.
Diferente do caso anterior, você não ficará frustrado, mas provavelmente
desolado e morando embaixo da ponte.</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
Dito isto tudo, o que podemos aprender
com o filme A Grande Aposta? Ele nos mostra, claramente, que estar certo e
acertar o timing não quer dizer absolutamente nada! Se o mercado for para o
lado contrário, você poderá sofrer tanta pressão externa, que é possível que
encerre sua operação no prejuízo. Enquanto o mercado não enxergar o que você
enxergou, tudo pode acontecer. E é exatamente por isso que o mercado pode ser
tão cruel.</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
Na verdade, existe uma diferença
monstruosa entre “estar certo” e “estar certo sobre o mercado”. E meu objetivo
hoje era que você entendesse esta diferença.</div>
<br />
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
Abraços a todos!</div>
dimarcinhohttp://www.blogger.com/profile/01474362096321037977noreply@blogger.com70tag:blogger.com,1999:blog-6294402745851318457.post-79407363600722441812017-01-26T17:19:00.001-02:002017-01-26T17:19:15.304-02:00[Rapidinha] Para alguns leitores...Essa é especial para muitos anônimos que pintam pela blogosfera e pela internet em geral:<br />
<br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://2.bp.blogspot.com/-YRzZ1UffdWg/WIpLMP7yrSI/AAAAAAAABns/Wz9S1FOTiFEPYZJPaHgKC6mJCCccmuPZACLcB/s1600/IMG-20170126-WA0015.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" src="https://2.bp.blogspot.com/-YRzZ1UffdWg/WIpLMP7yrSI/AAAAAAAABns/Wz9S1FOTiFEPYZJPaHgKC6mJCCccmuPZACLcB/s1600/IMG-20170126-WA0015.jpg" /></a></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
</div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: justify;">
Se a carapuça serviu...</div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: justify;">
</div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: justify;">
<em>ps - aos que gostam do conteúdo sobre Finanças, me desculpem, mas eu não pude deixar essa passar!</em></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: justify;">
</div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: justify;">
Abraços!</div>
dimarcinhohttp://www.blogger.com/profile/01474362096321037977noreply@blogger.com8tag:blogger.com,1999:blog-6294402745851318457.post-71041829260982899682017-01-16T21:37:00.002-02:002017-01-16T21:37:18.200-02:00[Rapidinha] Escândalo e golpe na Bolsa de ValoresFala galera,<br />
<br />
tenho tentado postar, mas estou COMPLETAMENTE sem tempo. Estou desenvolvendo um milhão de atividades ao mesmo tempo e fica difícil postar e até comparecer pelos outros blogs.<br />
<br />
Mas andei notando que tem muito blog novo, muito investidor novo começando. Então para os mais novatos, gostaria de lembrar do caso da LAEP Investimentos. Uma empresa que teve a cotação equivalente saindo dos 700 reais e chegando a 30 centavos. Pois é.<br />
<a href="https://www.blogger.com/goog_2000289324"><br /></a>
<a href="http://www.infomoney.com.br/laep/noticia/3155054/historias-bolsa-escabroso-caso-laep-licoes-para-aprender-com-ele">http://www.infomoney.com.br/laep/noticia/3155054/historias-bolsa-escabroso-caso-laep-licoes-para-aprender-com-ele</a><br />
<br />
Lição da bolsa: saiba MUITO bem onde está pisando. E muito bem não é ler balanços apenas...<br />
<br />
ps - o papel tinha código MILK11 e depois mudou para MILK33. Quem quiser pode olhar o histórico aqui:<br />
<a href="http://www.fundamentus.com.br/cotacoes.php?papel=MILK33">http://www.fundamentus.com.br/cotacoes.php?papel=MILK33</a><br />
<br />
[]s a todos e bons investimentos!dimarcinhohttp://www.blogger.com/profile/01474362096321037977noreply@blogger.com16tag:blogger.com,1999:blog-6294402745851318457.post-91492355342212484612016-11-01T23:15:00.002-02:002016-11-01T23:15:28.561-02:00Bolsa a 63k!! E agora?<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://4.bp.blogspot.com/-vo7VIedkmOc/WBk99gm03lI/AAAAAAAABkU/ezVDTU_XIzoHlBZxYrdBwAN9jNFmWj61QCLcB/s1600/0136_capa.png" imageanchor="1" style="clear: left; float: left; margin-bottom: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" src="https://4.bp.blogspot.com/-vo7VIedkmOc/WBk99gm03lI/AAAAAAAABkU/ezVDTU_XIzoHlBZxYrdBwAN9jNFmWj61QCLcB/s1600/0136_capa.png" /></a></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
De janeiro a outubro deste ano, o
Ibovespa valorizou quase 50%. Uma disparada e tanto, atingindo um patamar que
não alcançava desde março de 2012. E essas disparadas fortes sempre trazem
muita atenção de todos os lados: daqueles que nunca investiram um real e
daqueles que estão no mercado há décadas. Este fascínio que o mercado de ações
causa no ser humano é incrível e, ao mesmo tempo, perigosíssimo. Afinal de
contas, o que fazer agora?</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
</div>
<a name='more'></a><br />
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
Esta pergunta é, na verdade, a mesma
de sempre. Sabe aquela história da pergunta de 1milhão de dólares? Uma delas é
bem simples: a bolsa de valores amanhã, vai subir ou descer? Se você soubesse
esta resposta com 100% de certeza, poderia ficar de n+1 maneiras no Mercado de
Ações. Infelizmente, ninguém tem essa resposta...</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
Em meio a esta volatilidade e
resultados imprevisíveis da bolsa, é bastante natural que isto traga um
turbilhão de sentimentos. Se você estava posicionado na compra, deve estar
coçando o dedo para vender. Se você estava olhando de fora, está na dúvida:
será que sobe mais e devo entrar comprando? Ou atingiu o topo, vou de ponta
vendida?</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
Estes sentimentos, como já foram
mostrados em pesquisas comportamentais, em geral, são péssimos para os
investidores. No geral, eles apenas nos empurram na direção das piores
decisões.</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
Voltando aos 63k do Ibovespa, pergunto
a você, leitor, como você está se sentindo?</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
Bom, se você está ansioso, indeciso,
com aquela vontade louca de entrar comprando/vendendo, eu tenho uma péssima
notícia: <b>você está investindo errado!</b></div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
Sim, e está bastante errado. “Mas,
Márcio, eu comprei o Ibov no fundão lá no começo do ano por 38k e agora tá em
63k! São 65% de valorização em 6 meses! Não é natural que eu esteja nesta
dúvida?”</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
Sim, é perfeitamente natural. Mas é
natural para quem <b>não</b> sabe o que
está fazendo.</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
O investidor que faz as coisas da
maneira correta (leia-se gerenciando o risco) não passa por essas montanhas
russas emocionais. E o que o difere da ‘sardinha’? Ele é um super humano?</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
O que o difere é o planejamento.</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
Para este investidor, o IBOV pode sair
hoje de 63k para 500k ou para 5k. Ele pode até ficar feliz ou triste, mas
ansioso, em dúvida, desesperado? Não. E por quê? Porque ele sabe o que fazer em
cada um dos movimentos.</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
Ele planeja ANTES o que fazer com seu
dinheiro, independente do lado que vá o mercado.</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
E como não sabemos para onde o mercado
vai, como lidar com isso? Simples: planejar para todos os lados que ele for.
Feito o planejamento, é só aplicá-lo.</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
“Mas eu tenho 90% do meu patrimônio em
renda variável. Em um ano posso perder um apartamento!”</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
Bom, como dito, a maneira correta de
investir dinheiro é gerenciando o risco. “Não há” problemas em investir 90% do
seu patrimônio em renda variável. Mas é importante que você saiba que você pode
perder este dinheiro em 5 anos, em 2 anos, em 1 ano, em 1 mês, em 1 dia. É
importante que você tenha antes a dimensão dos riscos que está correndo para
depois tomar a decisão. Você pode colocar 500mil reais em ações da Petrobras
amanhã, por exemplo. Você pode triplicar, quadruplicar este valor. Assim como
pode perder tudo. Esta decisão cabe a você.</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
O grande problema que vejo nos
investidores é que eles só enxergam o lado que podem ganhar e, geralmente, esquecem-se
do lado que podem perder. E este é um caminho que dependerá de única e
exclusivamente de um fator: sorte.</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
E se você é daqueles que está tenso e
ansioso com essa volatilidade, acredite, você está brincando no Cassino
BMF&Bovespa e nem sabe. Está na hora de corrigir isso!</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
Respondendo a pergunta do título: e
agora? Bom, se você tivesse planejamento, esta pergunta já deveria estar
respondida. Você não tem? Comece por aqui:</div>
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
<a href="http://di-finance.blogspot.com.br/2014/07/a-triade-de-investimentos.html">http://di-finance.blogspot.com.br/2014/07/a-triade-de-investimentos.html</a></div>
<br />
<div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: 12.0pt; margin-left: 0cm; margin-right: 0cm; margin-top: 12.0pt;">
Abraços a todos e bons investimentos!</div>
dimarcinhohttp://www.blogger.com/profile/01474362096321037977noreply@blogger.com44tag:blogger.com,1999:blog-6294402745851318457.post-74645523524436974742016-07-13T16:26:00.001-03:002016-07-13T16:26:54.833-03:00[OFF] Feliz Dia do Rock!Para todos que curtem uma boa música, hoje é dia de desenterrar aquelas playlists e buscar novas!<br />
<br />
Segue bom som:<br />
<br />
<center>
<iframe allowfullscreen="" frameborder="0" height="315" src="https://www.youtube.com/embed/oAgECFjKTbo" width="420"></iframe>
</center>
<br />
Abraços a todos!dimarcinhohttp://www.blogger.com/profile/01474362096321037977noreply@blogger.com7tag:blogger.com,1999:blog-6294402745851318457.post-3037131501493095842016-03-08T15:39:00.001-03:002016-03-09T11:20:57.962-03:00[Rapidinha] Petrobras há 13 anosE olha que link interessante:<br />
<br />
<a href="http://www1.folha.uol.com.br/folha/especial/2003/petrobras50anos/">http://www1.folha.uol.com.br/folha/especial/2003/petrobras50anos/</a><br />
<br />
Uma reportagem detalhada sobre a Petrobras, no ano que a empresa fez 50 anos.<br />
<br />
A diferença de tratamento da época para a atualidade é brutal.dimarcinhohttp://www.blogger.com/profile/01474362096321037977noreply@blogger.com17