Quitar financiamento ou aplicar?

Recentemente no blog do Investidor Defensivo houve uma certa discussão da qual fiquei surpreso nos comentários sobre o assunto que irei comentar hoje.

Basicamente falarei sobre a mesma coisa que ele colocou lá. Em sua postagem ele titulou “Amortizar o financiamento do imóvel nem sempre é a melhor escolha”. E realmente ele tem toda razão.

Existem diversos sistemas de financiamento. Que eu lembre agora: Price (ou Francês), SAC, Alemão, Americano. Você pode conferir mais sobre eles neste link.

Todos eles fazem de uma maneira ou de outra a mesma coisa: jogam a valor futuro o valor da dívida hoje.

Mas a situação é a seguinte: você recebe uma grana inesperada. Será que vale a pena quitar aquele seu financiamento de imóvel de sei lá quantos anos?

“Claro que sim, Márcio!” “Assim a gente evita de pagar juros por esse tempo todo!”

Mas se você aplicar você irá receber juros por esse tempo todo, não é verdade? O que realmente importa é a diferença entre as taxas! Vou colocar logo o que interessa abaixo:

Se a taxa de juros líquida conseguida na aplicação for maior do que a taxa total de juros do financiamento, então, matematicamente, não vale a pena quitar. É melhor aplicar.

Ponto final. Mas note: matematicamente não há discussão alguma sobre isso.

Digamos que você estava no programa MCMV e conseguiu financiar sua casa uma taxa de juros de 6%. Hoje está mais do que fácil achar aplicações que pagam juros líquidos acima disso. Dá pra encontrar na renda fixa, tranquilamente, taxas líquidas de 8%.

Pessoal, isso é educação financeira BÁSICA.

Porque é melhor pagar logo uma dívida de cheque especial ao invés de deixar o dinheiro aplicado? Mesmíssimo motivo. A taxa de juros da dívida são maiores do que a da aplicação.

Mas quando há o inverso (que, normalmente, não ocorre) então é mais interessante aplicar.

Se você ainda não está “convencido”, então precisa urgentemente estudar sobre básico de finanças.

E o melhor sistema para enxergar isso é o Americano. Nele só se pagam juros ao longo do tempo. O principal fica para o final. Por exemplo, uma dívida de 100mil a juros de 6% em 5 anos, ficaria assim:

Ano	Fluxo
0	100.000
1	-6.000
2	-6.000
3	-6.000
4	-6.000
5	-106.000

Agora, imagine que no dia seguinte você receba 100mil de uma herança com a possibilidade de realizar uma aplicação a 10% no mesmo sistema americano (que, por sinal, é quase igual ao utilizado pelos títulos públicos). Vejamos as duas situações:

1) Quitar o financiamento

Ano	Fluxo de Caixa
	Dívida	Quitando	Total
0	100.000	-100.000	0
1	0	0	0
2	0	0	0
3	0	0	0
4	0	0	0
5	0	0	0

2) Continuar com o financiamento e aplicar

Ano	Fluxo de Caixa
	Dívida	Aplicação	Total
0	100.000	-100.000	0
1	-6.000	10.000	4.000
2	-6.000	10.000	4.000
3	-6.000	10.000	4.000
4	-6.000	10.000	4.000
5	-106.000	110.000	4.000

Ou seja, para um capital de 100mil, quitar o financiamento é deixar de ganhar 4mil/ano (ou seja, 10% - 6% = 4%).

Enfim, matematicamente é isso e não há discussão alguma.

Agora, indo pra vida real. Em caso de empréstimos e aplicações pré-fixadas não há problema, pois vai ser igual na matemática. E como coloquei antes, o que importa é a diferença entre as taxas líquidas. Na vida real temos que olhar com bastante cuidado isso, pois normalmente existem taxas e etc, que farão a taxa de financiamento total aumentar e as taxas de aplicação diminuírem. Some tudo antes!

Mas com taxas pós fixadas aí a coisa muda de figura. Por exemplo, os financiamentos da Caixa Econômica Federal são atrelados a TR. Nestes casos, é necessário avaliar os cenários onde a parte pós fixada pode disparar e fazer o financiamento pesar e, pensando nisso, qual aplicação lhe protegeria também disso.

Bom, assunto simples e básico, mas achei importante falar!

Abraços a todos!