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quinta-feira, 21 de fevereiro de 2013

E o spread bancário, no que deu?


No início do ano passado, começou um blá-blá-blá sobre o spread bancário e tudo mais. E em uma das muitas medidas intervencionistas do governo, os juros foram forçados na marra para baixo, pelo Banco do Brasil e a Caixa Econômica.
Assim, o pânico se instalou na área financeira da Bolsa! “Os bancos não vão aguentar”. “Os menores vão falir”. “O lucro vai despencar”.

Ocorreu um efeito manada gigantesco e os preços dos bancos foram no chão. O interessante é que estes bancos todos possuem ótimos fundamentos, mas mesmo assim lá foi a manada, aliada a forte especulação dos traders de tendência.
Um detalhe que comentei em alguns lugares: e a demanda?
Como em qualquer situação de equilíbrio de Oferta x Demanda, uma diminuição dos preços tende a fazer com que a procura aumente!
Ou seja, foi criado um escândalo em torno dos bancos, mas parece que ninguém pensou que com o crédito mais barato, seria tomado mais crédito. E aí, meu amigo, não há bola de cristal que consiga prever o que vai acontecer.
Mas isso não é problema do acionista! Quem tem que resolver isso são os gestores dos bancos, os quais são muito bem pagos para isso. Uma das saídas foi aumentar as taxas, por exemplo (que logo depois o governo foi em cima também...).
Mas hoje já temos os resultados de 2012 (que passou sua maior parte já com os juros mais baixos). Vejamos:
Banco
Lucro no Ano (milhões)
Variação
2011
2012
BBAS3
12.125
12.205
0,66%
ITUB4
14.620
13.593
-7,02%
BBDC4
11.028
11.381
3,20%
SANB11
7.756
6.329
-18,40%
CEF*
5.200
6.100
17,31%
*Caixa Econômica Federal
Com exceção do Santander (que possui lucros bem voláteis) não parece ter havido pânico, não é mesmo?
Inclusive, Bradesco, Banco do Brasil e Caixa Econômica Federal atingiram lucros recordes!
Ou seja, o mercado claramente exagerou em suas previsões, forçando a barra e abrindo uma ótima janela de oportunidade.
Mercados Eficientes? Faça-me o favor.

24 comentários:

  1. O mercado não tem como ser eficiente, pois ele reflete não apenas decisões racionais, como tb pânico e euforia. Espere só para ver essas empresas do setor elétrico que foram penalizadas.

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    1. Tem gente q se acha foda a acredita com toda convicção em Mercados Eficientes.

      "A inteligência humana tem limite, a estupidez não."

      Chega a ser piada. Tem casos e mais casos destes, a todo instante.

      Mas cada tem a crença que quiser!!!

      Já viu os movimentos da Cemig? Se desfazendo de alguns ativos... as elétricas serão outras que daqui a uns 2-3 anos estarão bombando novamente...

      []s!

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  2. Gostaria muito de ler a opinião do Fábio "merchan" Portela sobre os lucros de BB e CEF.

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    1. Fala, Senso-cri-cri,

      enviei um e-mail para ele pedindo para comentar...

      []s!

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    2. Fábio "merchan"! Vcs não perdoam nada! huahuahua!

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    3. Acabei digitando errado.

      Eu quis dizer "ENVIE" (você) um e-mail pra ele.

      Eu q não vou mandar!

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    4. Sua Santidade dona do melhor blog do Brasil (como ele mesmo cita no mínimo uma vez em cada texto) só se submete a comentar nos blogs alheios no da Kássia Tavares (não me pergunte o porquê). Os demais nunca são agraciados com suas inestimáveis palavras.

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    5. O blog da Tia Kássia é de humor, não sabia? rsrsrsrs

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  3. Pois é... bancos, eletricas e em breve, telefonias (são as novas vítimas, não?).

    Já vou me preparar para essa crise das telefonias heheh

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    1. Rapaz, as telefonias prestam um péssimo serviço, num sou mto chegado nelas não...

      Diferente dos bancos e das elétricas, que possuíam bons fundamentos...

      []s!

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  4. Vimos esse e veremos muitos outros histerismos no nosso mercado eficiente.

    Abraços

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  5. Com relação ao histerismo nas elétricas, penso em aumentar posição em CMIG3 e TRPL4.

    Eletropaulo apresentou resultados bem ruins. Não dá mais.

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    1. São bons papéis.

      Eletropaulo passou por um período dourado, mas nunca foi consistente.

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  6. Dimarcinho, sou Dr. Cooper Invest. Não sou veterano na RV, mas um estudioso e curioso sobre o assunto. Adoto o estilo B&H com análises fundamentalistas. Tento ficar alheio às especulações, a não ser para aproveitar ofertas que surgem em boas empresas. Enquanto o mundo for dominado por humanos os grandes bancos serão sempre os protgonistas da história. Mesmo com políticas intervencionistas não será possível a falência de BB, CEF, Bradesco e Itaú. Gosto muito de ler sobre ações e trocar ideias. Se puder não deixe de me visitar e opinar sobre minha carteira de ações. http://drcooperinvest.blogspot.com.br

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  7. Dimarcinho, viu os anônimos clonado o perfil da minha musa e tentando me trollar chamando pra tomar cerveja? huahuahua!

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    1. Nerdzinhos doentes mentais farão de td um pouco para terem diversão no mundinho deles.... kkkkk....

      Mas onde?! Num reparei, não!

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  8. diMarcinho,

    O problema da redução forçada e artificial dos juros é a impressora do BC trabalhando. Inflação!!!
    O valor do dinheiro deve ser regulado pelo mercado. Preço mais baixo, obviamente gera maior demanda.
    Mercado Eficiente (HME) realmente é piada.

    Abraço!

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    1. Concordo plenamente, Jônatas!

      O BC é uma autarquia justamente para evitar que políticos o utilizem, mas não é o que vemos na prática, infelizmente.

      []s!

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  9. OGX indo pro brejo! Especulo se abater R$ 2,50!

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    1. Eu tava até pensando em comprar pra brincar no 3,xx, mas agora to esperando R$ 1,xx

      kkkkkkkkkkkkkkkkkkkk

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  10. dimarcinho, apenas uma dúvida quanto ao seu perfil de investimento.

    Você investe apenas em papeis, ou também trabalha com derivativos ou qualquer outro tipo de variação da bolsa?

    Vejo muita gente dizendo que operar papeis é besteira, talvez deixar lá pra longo prazo, mas o dinheiro mesmo se ganha com conhecimento e derivativos.

    O que voce acha?

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    Respostas
    1. Olá, Unknown,

      eu opero um pouco no termo, mas não muita coisa; e é um derivativo.

      Atualmente estou posicionado em NATU3T com preço médio de 53,34. Mas como pagaram dividendos, acima de 52,20 eu saio no lucro.

      Sobre não utilizar derivativos, creio que é possível bater o CDI sem utilizar os mesmos, apenas escolhendo bons papéis e levando pro longo prazo, sabendo comprar em momentos de baixa e vender na euforia.

      []s!

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