Benchmark de pessoa física é o CDI

Fala, galera, tudo certo? Andei sumido, pois estava de férias, mas voltando ao mundo real, infelizmente!

Hoje quero levantar um assunto importante, simples, mas algumas vezes confundido, que é sobre benchmark. Mas antes, precisamos lembrar sobre aversão ao risco.

O que é Benchmark? É simplesmente algum índice de parâmetro de comparação. Ele é muito utilizado pelos fundos de investimentos e vemos muitos investidores utilizando da mesma maneira. Mas tenhamos em mente algumas coisas importantes.

O pequeno investidor pessoa física é muito diferente de um fundo de investimento. A maioria de nós pequenos investidores, para não dizer a totalidade, somos classificados como investidor com aversão ao risco. O que é isso?

Simples: você só aceita mais risco em vista de maior rentabilidade. E vice-versa.

Na figura acima, a taxa livre de risco estaria representada pela cruz no centro.

Dito isso, devemos sempre buscar a taxa livre de risco como referência. Esta é a taxa onde, em teoria (e na prática também...), o investidor consegue investir com o mínimo risco. No caso do Brasil, tal taxa seria o CDI.

Notem que sublinhei “mínimo risco” acima. Ou seja, significa que este é o ativo que o investidor deve ter como ponto de referência. Para qualquer coisa com risco maior, é necessário haver uma probabilidade de rentabilidade maior.

A conclusão das colocações acima é simples: o investidor só deve buscar a renda variável se houver um único objetivo, que é vencer o CDI. Vou repetir:

O único motivo para o pequeno investidor buscar a renda variável é tentar vencer o CDI.

Ou seja, bater o CDI tem que ser a meta do investidor. E aqui que eu acho que é gerada a confusão.

É fato que não dá pra ficar comparando desempenho de renda variável com renda fixa, pois são classes de ativos completamente diferentes. Assim, comparar uma carteira 100% em ações é mais correto com algum índice de renda variável, no nosso caso do Brasil, o IBOV. E aqui mora o problema.

Você ter uma carteira de renda variável a qual está, constantemente, ganhando o Ibovespa é bem legal. Só que não adianta absolutamente nada se estiver perdendo para o CDI. Por quê? Devido a tudo já explicado acima! Não faz sentido entrar na renda variável para ter um desempenho menor do que o CDI.

Esta comparação com IBOV é muito utilizada em fundos de investimentos, pois muitos deles possuem as chamadas taxas de performance. Ou seja, se o fundo consegue bater o benchmark dele, consegue embolsar uma graninha a mais. Se não, vida que segue.

Mas para o pequeno investidor só existe uma única meta: bater o CDI. Quando o investidor fecha um ano negativo melhor que o seu benchmark não ganha nada com isso, diferente dos fundos de investimentos.

Obviamente, comparar sua carteira de renda variável com os índices de mercado pode dar pistas de como você está gerindo a mesma. Ok. Mas isto é outro ponto. Lembre-se que as ações são um meio para aumentar patrimônio e não o fim.

Apesar de ser interessante como estratégia de acompanhamento a utilização de índices de renda variável, a única e exclusiva meta que o investidor pessoa física deve ter é o CDI.

Bom galera, acho que era só isso por hoje!

[]s a todos!