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quarta-feira, 28 de novembro de 2012

[Rapidinha] FII do BB bombando! Isto é bom?

E ae, galera, hoje com mais uma rapidinha! No excelente blog do Tetzner foi publicada hoje a seguinte notícia: Show dos Bilhões. Sugiro a leitura.

Bom, em primeiro lugar, essa onda dos FII está me assustando um pouco. Façamos um raciocínio "burro":

- FII têm obtido, DE LONGE, o melhor retorno nos investimentos
- O número de lançamentos de FII está bizarro, é um atrás do outro.
- Nos lançamentos, a procura é altíssima.


Agora sim, a comparação burra, mas com o mercado de ações em 2007:

- Ações estavam obtendo, DE LONGE, o melhor retornos nos investimentos
- O número de IPO's foi bizarro, era um atrás do outro
- Nos IPO's a procura era altíssima

Pode até ser uma comparação burra, mas são bem parecidos, não é verdade?

Lembro que para IPO, poderia reservar uma parte dando apenas margem de garantia, pois já contando com o rateio, daria mais ou menos no mesmo. Pela XP, eu poderia reservar até 5x o que eu queria para depois com o rateio cair mais ou menos pra alguma coisa perto da oferta!

Não entendeu? Explico: se eu quisesse reservar R$ 50mil precisaria, por exemplo, de apenas 20%. Assim, com R$ 10mil na conta eu poderia reservar R$ 50mil. Loucura? Não... é o cachorro correndo atrás do rabo...

Como, na época dos IPO's, a procura era altíssima, acabava que sempre havia um rateio, pois iriam vender numa totalidade, por exemplo, de R$1 bilhão em ações. Mas se a reserva pedida pelos investidores fosse de R$ 4 bilhões, então acaba havendo um rateio. No caso, de 1:4, ou seja, 25%. Assim, se o cara reservava R$ 50mil, então, na verdade, qdo do IPO, ele só teria em ações o equivalente a R$ 12,5mil (25% de R$50mil)

Não sei se foi o caso, mas em caso positivo, o Tetzner escorregou em falar "pra onde irão os outros 13,5 bilhões"

Podem ter certeza de que, se era possível reservar apenas com a margem, esses R$ 13,5 bilhões estão LONGE de existir. É dinheiro falso! Esse dinheiro não existe!

As pessoas já reservam mais, pois sabem que vai haver rateio. Mas elas não possuem esse dinheiro!

Por isso falei: cachorro correndo atrás o rabo.... rs

Tomando a XP como exemplo, como havia uma alavancagem de 5 vezes, se os 13,5 bilhões tivessem sido reservados por lá, na verdade, isso significa que o dinheiro REAL que existia era de 2,7 bilhões.

MUITO MENOR! Em torno de R$ 10,8 bilhões a menos!!!!!!!!

Obviamente, nem todas as corretoras e bancos permitem essas alavancagens, mas podem ter certeza absoluta: esses R$ 13,5 bilhões não existem! O valor real é menor, sem sombra de dúvidas. Só não sei dizer ao certo quanto seria, teria q ver a média de mercado da alavancagem...

Cuidado com as armadilhas do sistema!

Abraços!

OBS.: Post foi atualizado às 10:15 do dia 29/11/2012

8 comentários:

  1. Gostaria de ver a quantidade de pessoas físicas nesse IPO. Sabidamente são os PF's que pagam a conta de uma euforia. Seria um prelúdio de preços inflados e quedas mais acentuadas? Digo prelúdio baseado no fato de que o IFIX teve valorização muito parecida com o FIPE-ZAP. Estaria aí o índício da tão aguardada correção nos imóveis?. Bem colocado lembrar de 2007. Era só cmprar qualquer papel que subia. Muito parecido com os FII agora. Praticamente todos sobem.
    Sobre a relação FII/FIPE-ZAP: http://www.drmoney.com.br/investimentos/como-se-proteger-da-inflacao-imobiliaria/

    Eu particularmente sou um que estou "hedgeado" em FII's e morando de aluguel. Espero que na prática o hedge funcione.
    []'s e parabéns pelo blog.

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    1. Olá, Vivendo na bolha!

      Obrigado pelo comentário. Eu só acho que os imóveis aqui no Rio de Janeiro subiram absurdamente. Tá incrivelmente "incomprável" rsrsrsrs. Para morar!

      Para especular, é aquilo: só comprar que sobe! Até qdo eu não sei! Estão usando a desculpa das Olimpíadas para tal... pior q vai vir o tal do Porto Maravilha tb...

      De qq maneira, nas próximas semanas irei publicar um estudo dos FII americanos e seus rendimentos... o resultado é BEEEEEM interessante...

      []s!

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    2. Próximas semanas!? Putz e a curiosidade agora! rs Manda uma prévia aí hehe

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    3. Procure se informar sobre REIT nos EUA.

      []s!

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  2. Acredito que daqui a 2 ou 3 anos teremos a crise imobiliária.
    Agora, qual tipo de FII ficará com mais problemas ? Os de papel ou os de tijolo ?
    Uta!

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    1. Fala, Estagiário,

      Depende. Nos EUA, a crise foi sobre as hipotecas. Assim, os FII de papel derreteram.

      []s!

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    2. No caso da bolha estourar, os preços dos imóveis irão cair...
      Quem tem imóveis para alugar não vai tomar muito prejuízo a não ser diminuir o aluguel dos imóveis, no caso dos FII"s que investem em papéis, já é dado o valor da rentabilidade, logo, não se alterará...

      Acho que no Brasil, se a bolha estourar, acredito que não terá muitos danos aos investidores.

      Uta1

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    3. Olá, Estagiário!

      Particularmente, não entendo como os FII irão continuar rendendo em caso de crise imobiliária, visto que eles nada mais são que um produto que investe neste mercado.

      Da mesma maneira q se o mercado de ações vai mal, é de se esperar que os fundos de ações também não tenham desempenho satisfatório.

      De qq maneira, já estou preparando um post sobre isso.

      Só que to com outros 3 posts já prontos, só devo publicar mais pra frente.

      []s!

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